반도체 한파 속에 상장하는 저스템, 공모주 할까 말까?

📢 반도체 한파 속에

안녕하세요. 오늘도 공모주 앱 리스팅과 함께 해주셔서 감사합니다. 오늘 주제는 '저스템 공모주 수요예측 결과'인데요.

저스템 공모주 수요예측 결과는 어떻게 나왔는지, 청약을 해도 괜찮을지 살펴볼 예정입니다.

👀 오늘 살펴볼 내용

① 저스템은 어떤 기업인가?
② 경쟁률은 매력적인가?
③ 의무보유확약/유통비율은?
④ 기업가치 적정성은 어떻게 되나?

반도체 환경 제어 시스템 독과점 공급 기업

· 반도체 환경 시스템 1위 [국내 M/S 80%, 해외 M/S 70%]

· 웨이퍼 LPM(반도체 이송 보관) 공정에서 질소(N₂) 주입을 통해 습도를 관리하는 시스템 (매출 비중 77%)

· 동사 LPM 제품 10社 102모델 공급 능력 갖춤(90% 커버)

· 국내외 IDM(종합 반도체 기업) 독과점 납품 진행

· 글로벌 메모리 반도체 3社 삼성, 마이크론, SK하이닉스 주요 고객사로 확보 (매출비중 각 29%, 41.6%, 29.4%)

· 국내 A社 파운드리 LSI 제품 점유율 90% 차지

· 반도체 매출 비중 95% → 2차 전지, 태양광, OLED 40% 확대

· 미국 반도체법 통과로 주요 고객사 3社 60조 투자 예상

· 습도 45%[기존] → 5% 낮춰 라인당 1,500억 손실 방지 → 전방 산업의 투자 확대와 2세대(23Q2) 제품 본격 매출

1. 경쟁률

최근 3개월 IPO 평균 수요예측 경쟁률 826:1이에요. 동사 경쟁률 283:1로 등급 '하' 부여했어요.

희망공모가액 9,500~11,500원 중단 10,500원 결정되었어요. 수요예측 경쟁률이 평균에 훨씬 못 미치는 수준으로 아쉬워요.

2. 의무보유확약, 유통비율

최근 3개월 IPO 평균 의무보유확약비율 13.2%(수량)에요. 동사 비율 13.7%로 평균에 부합하는 수준이에요.

유통 비율 50%로 3개월 평균 34.1%과 비교해 훨씬 높은 수준으로 상장일 매물 출회가 우려돼요. 종합매력도 '중' 부여했어요.

3. 공모가 적정성

비교 기업으로 러셀(15.8), 싸이맥스(9.79), 라온테크(23.1)을 선정했으며, 적용 PER 16.2로 결정되었어요.

적용 순이익 산정 시 22년 반기 실적을 기준으로 사용한 점은 긍정적이며 국내외 독과점 공급 기업이라는 점에서 프리미엄을 주었어요. 등급 '상' 부여했어요.

4. 기대 수익률

· '22년 공모매력도 중 등급 기업 비율 : 12.0%

· 상장일 시초가 수익확률 : 66.7%

· 상장일 시초가 평균 수익률 : 3.3%

· 상장일 최고가 평균 수익률 : 19.6%

· 상장일 종가 평균 수익률 : 3.0%

위 자료는 투자의 절대적 지표가 될 수 없으며 투자에 참고만 하시고 최종 투자 책임은 본인에게 있음을 유의하시기 바랍니다.